Экономика. Решение задчи. - Задача/Задачи

Содержание

Задача

Предприятию необходимо привлечь дополнительное финан-сирование для модернизации основных фондов в размере 2 млн. рублей. Уставный капитал предприятия состоит из 1000 обыкновенных акций номиналом по 1000 руб. Заемного капитала нет. Доходы после модернизации основных фондов планируются в размере 9 млн. в год, расходы 5 млн. в год.

Предприятие имеет возможность:

а) провести доп. эмиссию акций в количестве 2000 штук по 1000 руб.

б) выпустить облигации сроком на один год - на 2 млн. руб., с доходностью 14% годовых с погашением в конце года.

Дополнительные расходы по эмиссии акций составят 80000 руб., по эмиссии облигаций - 50000 руб. На дивиденды будет распределяться 50% чистой прибыли. Предполагаемая ставка дисконтирования бесконечного денежного потока- 10%.

Рассчитать изменение чистой прибыли, экономию по налогу на прибыль, изменение показателя EPS, DPS, изменение стоимости компании (согласно теории компромисса). Выбрать способ привлечения финансирования, если целью предприятия является:

• максимизация чистой прибыли

• увеличение благосостояния собственников.

Основная часть (выдержка)

Задача

Решение:

Определим собственные средства организации:

1 000 * 1 000 = 1 млн. руб.

Вариант А

Прирост собственных средств составит:

2 000 * 1 000 = 2 млн. руб.

Планируемая сумма прибыли до принятия решения:

9 – 5 = 4 млн. руб.

Планируемая сумма прибыли с учетом дополнительных расходов на эмиссию акций:

4 – 0,08 = 3,92 млн. руб.

Определим налог на прибыль:

3,92 * 0,2 = 0,784 млн. руб.

Определим чистую прибыль:

3,92 * (1 – 0,2) = 3,136 млн. руб.

Литература

1. Беспалов М.В., Филина Ф.Н. Схемы минимизации налогооб-ложения / Под ред. Д.В. Соловьевой. – М.: ГроссМедиа, РОС-БУХ, 2010. – 368 с.

2. Вылкова Е.С. Налоговое планирование. – М.: Юрайт, 2010.

3. Налоги и налогообложение / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. – СПб.: Питер, 2009.